"В русском алфавите всего 33 буквы, но сколько слов можно составить))))" Нечто похожее происходит и с опционными позициями----казалось бы только два вида опционов---колл и пут, но сколько комбинаций (стратегий) существует! В предыдущих статьях я уже говорил что опционы позволяют моделировать (создавать точнее) огромное количество различных стратегий, каждый найдёт стратегию по душе). Опционы позволяют создать стратегию на различные поведения рынка, с различным уровнем потенциальной прибыли и убытка, с различным уровнем рискам, то есть каждый трейдер способен найти (создать, придумать)стратегию отвечающую всем потребностям каждого отдельного торговца.
Прежде чем приступать к рассмотрению самих стратегий, необходимо определится с терминами, такими как точка без убытка и собственно сама "стратегия". И так, опционная стратегия---это нечто иное как комбинация различных опционов ( одного, несколько, колов и путов, имеющих один срок истечения, разные строки истечения---все зависит от стратегии) в одном портфеле, который создан для различных поставленных целей. Другой, более важный термин при создании стратегий---точка окупаемости( то есть точка без убытка---ТБУ)-----это уровень при котором Профит-лосс стратегии равен 0. Точка окупаемости длинного опциона колл ----является цена исполнения + уплаченная премия. Точка окупаемости опциона пут является цена исполнения - уплаченная премия. Проданные стратегии являются прибыльными, если цена базового товара не достигла точки окупаемости.
Для начала начнём с самых простых стратегий, так как торговля на споте и на опционах немного отличается. Первая рассмотренная стратегия будет называться:

"Покупка опциона колл( Long Call)."

(Должен извиниться за графики---они взяты с опцион.ру, но на данный момент они подходят)))
В принципе это самая простая стратегия, идентичная покупки базового товара. Как мы поняли, эта стратегия используется, если вы ожидаете повышение цены базового товара и (или) роста волотильности рынка. Чтобы создать данную стратегию вы должны просто купить колл опцион. Теперь при росте базового актива вы будите получать прибыль по опциону, а если рынок будет падать---вы понесете убытки. Вся прелесть данной стратегии-----что прибыль по опционы не ограничена, так как стоимость опциона может расти до бесконечности(ну чисто теоретически), а убытки ограничены уплаченной вами премии(при покупке опциона вы не можете потерять больше уплаченной премии). При создании такой стратегии вы должны учитывать временные рамки (как и при создании любой другой опционной позиции), так как если рынок стоит на месте ---ваш опцион просто истечёт и вы понесёте убыток. Рассчитывать ТБУ по данной стратегии---очень просто. К примеру вы ожидаете роста пары EUR/USD(котировка составляет 1.4000--к примеру) , покупаете колл опцион около денег( с дельтой приблизительно равной 50%) за 100 пунктов. Следовательно, ваша ТБУ по позиции---- 1.4100. За время жизни опциона пара выросла на 4 фигуры(400 пунктов) и составила 1.4400. Стоимость вашего опциона (расчёт приблизительный, так как дельта с течением времени и направлением рынка может изменятся) составит около 250 пунктов. 150 пунктов----ваша чистая прибыль по стратегии.

Вторая рассмотренная нами стратегия называется:
Покупка опциона пут. Long Put.

Это тоже одна из самых простых стратегий, идентичная продаже (шорту) базового товара. Данная стратегия используется если вы ожидаете понижения цены базового товара и повышения (если возник вопрос---читаем статью про волотильность) волотильности рынка. Чтобы создать такую позицию необходимо просто продать пут опцион. Теперь при падение цены базового товара вы будите получать прибыль, а при росте цены базового товара будите получать убыток. Плюс данной стратегии----ваша прибыль не ограничена(ну только здравым смыслом торговцев----цена базового товара не может упасть до -0), а ваш убыток ограничен премией уплаченной за опцион. Повторюсь, что нужно помнить о временных рамках и при применении этой стратегии ждать достаточно большого движения вниз, а иначе ваш опцион может просто не дойти до ТБУ, или просто истечь бесполезным. Вспомним предыдущий пример и рассчитаем ТБУ по данной стратегии. Теперь вы ожидаете, укрепления доллара против евро и ждёте снижения пары EUR/USD(котировка так же-1.4000.). Вы покупаете пут опцион около денег( с дельтой преблезительно равной 50%) за 100 пунктов. Следовательно, ваша ТБУ по стратегии 1.3900. Теперь допустим, что ваш прогноз оказался верным и пара за время жизни купленного вами опциона пут снизилась на 400 пунктов и составила 1.3600. В этом случае ваш опцион(опять же повторюсь что расчёт примерный, так как дельта не постоянна за всё время жизни опциона) теперь стоит 250 пунктов. 150 пунктов прибыли---ваша чистая прибыль по позиции.

Делая вывод по рассмотренным стратегиям, мы можем увидеть что даже если бы наш прогноз( в обоих примерах) оказался бы неверным---максимум что бы мы потеряли---- это уплаченную премию( в нашем случае она составила в обоих примерах 100 пунктов). Вы только представьте сколько бы мы потеряли на спот рынке с такими движениями против нас( в обоих примерах, если бы мы ошиблись) мы получили бы убыток в 400!!! пунктов. А вот наша прибыль---неограниченна. В этом и заключается одна из лучших особенностей торговли опционами.

В принципе все остальные стратегии, которые мы будем рассматривать (да и вообще все существующие) построены на комбинациях покупки(продажи) колов и путов. Так что главное понять основу построения позиций, а всё остальное в следующей статье)))))