И так, углубимся  во фьючерсы. Для начала начнём с  основных параметров(критериев) фьючерсного  контракта. У фьючерсного контракта  имеются ряд критериев, таких  как-стандартное количество, оговоренный  товар, конкретный срок в будущем(то есть дата истечения),  минимальный шаг цены и стоимость минимального шага цены. И так, разберемся в каждом критерии по очереди….

Стандартное количество - биржевые фьючерсные контракты покупаются или продаются в виде стандартизированных порций товара, именно эти порции называются контрактами или лотами. Например(последующие примеры будут приводится с фьючем на евробакс) фьючерсный контракт на евробакс предполагает покупку или продажу 125 000 евро(то есть стандартное количество).Цель подобной стандартизации заключается в том, чтобы продавцы и покупатели четко знали количество поставляемого товара. Если вы продали один фьючерс на евробакс, вы знаете, что обязаны поставить 125 000 евро своему контрагенту в этой сделке. Фьючерсные сделки заключаются только на целое число контрактов. Если вы захотите приобрести 250 000 евро, вам нужно купить два фьючерсных контракта на евро.

Оговоренный товар - если вы покупаете фьюч евро бакс, вы покупаете именно его, а не к  примеру японские ены. Я думаю здесь всё понятно….

Конкретный срок  — поставки по фьючерсным контрактам производятся в оговоренный срок , называемый днем  поставки. Именно в это время осуществляется обмен  денег на товар. Фьючерсы имеют конечное время жизни, и по истечении последнего дня торгов заключать фьючерсные сделки на эту дату уже не возможно. То есть, оговоренный срок-это последняя дата торговли фьючем.

Минимальный шаг  цены- это минимальное допустимое колебание цены фьючерсного контракта, оговариваемое в юридическом  документе, известном как контрактная спецификация(устанавливается биржей, на которой торгуется этот фьюч). Для фьючерсов на евро бакс минимальная величина изменения цены устанавливается в размере 1 тика.(1тик=12,5 американских баксов). Допустим, котировка фьюча евробакс составляет 1,3000, значит, изменится цена этого фьюча может как минимум на 1 тик и составить 1.3001.

Стоимость минимального шага цены  - устанавливается в  контрактной спецификации фьючерса.Для  каждого фьюча стоимость шага может быть разной(для евробакс фьюча она составляет 12,50 баксов)).

Говоря о фьючерсах  нужно отметить что фьючерсы делятся  на две разные категории -поставочный  и без поставочный(расчётный). Поставочный  фьючерс предполагает, что на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное в спецификации количество базового актива(как пример фьючерс на акции). Поставка осуществляется по расчётной цене, зафиксированной на последнюю дату торгов. Но купленный фьючерс в любое время можно продать, а проданный-откупить, путём совершения офсетной(противоположной сделке).На самом деле лишь очень немногие контракты (1,5—2%) заканчиваются реальными поставками.

Расчётный (без  поставочный) фьючерс предполагает, что между участниками производятся только денежные расчёты в сумме разницы между ценой контракта и фактической ценой актива на дату исполнения контракта без физической поставки базового актива(яркий пример для рашн пользователей —фьючерс на индекс ртс).

Говоря о фьючерсах  необходимо поднять вопрос о гарантийном  обеспечение, ведь чтобы торговать  фьючерсами вам не нужно иметь  полную стоимость фьючерса(как в  случае с акциями к примеру). И  так, депозитная маржа(или гарантийное  обеспечение)это возвращаемый страховой взнос, взимаемый биржей при открытии позиции по фьючерсному контракту. Как правило составляет 2—10%(для фьючерса на акции лука на РТС ГО составляет 15%, Го для фьюча на доллар-рубль-3%) от текущей рыночной стоимости базового актива. К примеру чтобы торговать фьючерсом на евро бакс(на Чикагской расчётной бирже-СМЕ) вам необходимо иметь лишь 2600 долларов на депозите(лучше больше))), а не 125000 евро полной стоимости фьючерса. Именно из-за таких маленьких залогов торговля фьючерсами привлекает всё больше и больше трейдеров. Процесс минимизации(уменьшения лучше сказать) гарантийного обеспечения не закончен и на многих биржах(наш ртс не исключение) продолжается снижение ГО.

Одним из важнейших  шагов на пути усвоения фьючерсных контрактов является исследование их ценообразования.  Первый шаг ик этому - исследование БАЗИСА.

Понятие базиса применяется для описания численной  разницы между ценой единицы  товара на фьючерсном и наличном рынках. Обычно базисом называется разность между ценой на наличном(то есть СПОТ РФНКЕ) и фьючерсном(срочном) рынках.  Например-цена пары евро бакс на межбанке(то есть форексе) составляет к примеру 1,3000, цена же на срочном рынке(цена фьючерса)составляет 1.3010. Эти 10 пунктов и есть базис. Базис определяется по оч лёгкой формуле - БАЗИС = ЦЕНА НАЛИЧНОГО ТОВАРА  -  ЦЕНА ФЬЮЧЕРСА. Базис бывает 2 видов —- контаго или бэквардэйшн. Если цена фьюча выше цены спота говорят что рынок находится в состоянии контаго(или же другой термин -премиальный рынок), если же цены фьюча ниже спота говорят о бэквардэйшн(или же о дисконтном рынке). По моему мнению, базис указывает на возможное!!! будущее движение цены…Если фьючи в контаго то и цена спота с течением времени будет расти, если же всё наобарот-происходит обратная ситуация. При торговле фьючерсами важно знать что цена фьюча и спота всегда отличается, практически всегда есть базис. Но с течением времени базис ссужается…Это сужение получило название конвергенции(сближение цен фьюча со спотом) .Это происходит из-за того что  с наступлением последнего дня фьючерсного контракта издержки поддержания инвестиционной позиции станут, равны нулю. В момент поставки цены на фьючерсном и наличном рынках сравняются, так как обе  котировки предполагают немедленную поставку товара.  Во всей жизни фьючерсного контракта это единственный момент, когда его цена обязательно должна сравняться с ценой на наличный товар.

Как мы видим  в торговле фьючерсами присутствует огромное количество плюсов. Как вы уже поняли процесс торговли фьючами (да и опционами тоже)(в техническом плане) не так сложен, как может показаться на первый взгляд..